亞鋁重組獲批

來(lái)源:中國(guó)幕墻網(wǎng)收集整理 　作者:* 　日期:2009-6-26 　頁(yè)面功能 【字體：大 中 小】【打印】【投稿】【評(píng)論】

　　6月25日，亞鋁重組計(jì)劃已于上午11點(diǎn)獲得了香港法院批準(zhǔn)。亞鋁管理層以1.1億美元現(xiàn)金和承接國(guó)內(nèi)外銀行、供應(yīng)商的債務(wù)的方式對(duì)亞鋁進(jìn)行重組，從而避免了亞鋁的清盤(pán)。
　　“我對(duì)香港法院的判決結(jié)果比較滿意，我是期望最后走到管理層收購(gòu)、接管這一步，這對(duì)亞鋁未來(lái)的影響是正面的。”當(dāng)日下午，亞鋁董事局主席鄺匯珍在電話中對(duì)本報(bào)記者表示。
　　但是此前不同意回購(gòu)的海外債權(quán)人對(duì)法院判決的結(jié)果并沒(méi)有發(fā)表看法，海外債權(quán)人指定的對(duì)外機(jī)構(gòu)僅對(duì)本報(bào)記者表示，目前不對(duì)這一結(jié)果進(jìn)行回應(yīng)，但是“對(duì)肇慶市外經(jīng)貿(mào)局和富理誠(chéng)這么快回絕挪威海德魯公司(Norsk Hydro，下稱海德魯)的收購(gòu)意向表示不理解。”
　　“這次只花了1.1億美金的現(xiàn)金，比之前2月份提出的回購(gòu)價(jià)格低了一倍還不止。”鄺匯珍說(shuō)。
　　此前，亞鋁面向海外發(fā)行了兩類合11.8億美元的債券，本金分別為4.5億美元和7.28億美元。今年2月13日，亞鋁提出回購(gòu)要約，回購(gòu)價(jià)分別為債券面值的27.5%與13.5%。對(duì)此，海外債權(quán)人拒絕接受，隨后，亞鋁申請(qǐng)臨時(shí)清盤(pán)。
　　如果按2月份的收購(gòu)價(jià)格，亞鋁至少要付出2.2億美金以上的資金。“從這次接盤(pán)的第三方來(lái)說(shuō)，他們所出價(jià)格比原來(lái)的價(jià)格更低。”鄺匯珍說(shuō)。

　　比回購(gòu)成本更低
　　臨時(shí)清盤(pán)機(jī)構(gòu)富理誠(chéng)(Ferrier Hodgson)于25日在香港約定了一場(chǎng)法庭審理，以求獲得批準(zhǔn)，以約5億美元(包括債務(wù)在內(nèi))的價(jià)格，將亞洲鋁業(yè)的三家關(guān)鍵企業(yè)出售給管理層支持的財(cái)團(tuán)Golden Concord Pacific。
　　據(jù)了解，Golden Concord Pacific正是亞鋁管理層在海外成立的公司。“亞鋁的管理層名單包括了40多人。”亞鋁副總裁鐘冬平對(duì)本報(bào)記者透露，他本人也是收購(gòu)人之一。
　　“這次的重組方案與美國(guó)通用重組方案有些類似，是采用國(guó)際通用的模式進(jìn)行的。”鐘冬平說(shuō)。

　　法庭對(duì)交易批準(zhǔn)后，將啟動(dòng)為期30天的公司資產(chǎn)交接過(guò)程。
　　在此次管理層收購(gòu)之前，還有一個(gè)小插曲——海外債權(quán)人也曾進(jìn)行過(guò)積極的努力，他們一度引入海德魯介入收購(gòu)。
　　根據(jù)公開(kāi)資料，海德魯是一家擁有100年歷史的財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)，總部位于挪威。目前公司價(jià)值約70億美元，鋁制品和能源是公司的主要業(yè)務(wù)。海德魯還是全球第三大鋁制品供應(yīng)商。海德魯鋁業(yè)(蘇州)有限公司成立于2003年12月18日,是海德魯在蘇州工業(yè)園區(qū)的全資子公司。
　　據(jù)悉，包括幾家對(duì)沖基金在內(nèi)的海外債權(quán)人聘請(qǐng)了畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所作為顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，在6月初要求暫停亞鋁清盤(pán)程序未果的情況下，找到海德魯公司，支持其開(kāi)出高于亞鋁管理層的價(jià)格，收購(gòu)亞鋁。此舉的目的，是希望能多追回一些債券投資的本金。
　　根據(jù)記者獲得的材料，海德魯于6月18日向廣東肇慶市外經(jīng)貿(mào)局、亞鋁的臨時(shí)清算人富理誠(chéng)和亞鋁發(fā)出了一封要約信，其中提到海德魯早就開(kāi)始對(duì)重組亞鋁有興趣，但是鑒于富理誠(chéng)5月初的報(bào)告一度失去了參與的信心，不過(guò)在和亞鋁境外公司股份接管人6月初的討論之后，公司認(rèn)為有“充分和有力的理由”重組亞鋁，并帶來(lái)和海德魯全球其他業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。
　　在這個(gè)要約發(fā)出后的24小時(shí)之內(nèi)，即6月19日，海德魯和支持這個(gè)方案的亞鋁債券持有人就收到了來(lái)自肇慶市外經(jīng)貿(mào)局和富理誠(chéng)的拒絕，理由是公司和臨時(shí)清算人富理誠(chéng)只支持先前提出的管理層收購(gòu)方案。
　　鄺匯珍的態(tài)度是，“外資收購(gòu)，想都不要想。亞鋁是民族企業(yè)，除了原管理層外，亞鋁不會(huì)賣給別人；就算賣，也絕對(duì)不賣給外國(guó)人。”
　　但是本報(bào)記者從鐘冬平處了解到，就在6月24日，法院判決的前一天，海德魯正式宣布放棄了重組亞鋁的要約。
　　一位不愿透露姓名的亞鋁債券持有人告訴記者：“由于種種阻力和不合作，我們只有不到15天的時(shí)間去消化和尋找潛在的投資人，克服了很多困難，海德魯顯示了強(qiáng)烈的意愿希望能夠做盡職調(diào)查。”

　　未來(lái)命運(yùn)
　　“這次管理層獲得了海外三家企業(yè)的100%的股權(quán)。”鄺匯珍告訴本報(bào)記者，這三家企業(yè)分別是一家板帶廠、一家擠壓廠和一家管理公司。
　　實(shí)際上，這個(gè)結(jié)局也是肇慶當(dāng)?shù)卣�府所愿意看到的�?月19日，肇慶市對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作局給海外債權(quán)人致信，勸說(shuō)他們不要阻撓亞鋁的重組進(jìn)程，表示希望6月30日前，亞鋁管理層能順利買回亞鋁，早日恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。
　　據(jù)悉，亞鋁在肇慶的工人多達(dá)10000人，并是肇慶當(dāng)?shù)卦S多供應(yīng)商的大客戶，關(guān)系著肇慶經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的穩(wěn)定。如果重組久拖不決，政府將可能凍結(jié)亞鋁資產(chǎn)，以幫助償還工人工資、供貨款、銀行貸款等。

　　最終清盤(pán)方選擇了亞鋁管理層。
　　“衡量的標(biāo)準(zhǔn)，除出價(jià)高低外，還有是否裁員，以及重組后的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃等，這些清盤(pán)方都得考慮。”一位知情人士表示。
　　“實(shí)際上，管理層收購(gòu)的重組方案，在香港法院判決之前就已獲得了90%的債權(quán)人的同意。”鄺匯珍對(duì)本報(bào)透露說(shuō)，現(xiàn)在法院判決下來(lái)了，最終的結(jié)果以法院判決為準(zhǔn)。
　　至于管理層收購(gòu)的資金從何而來(lái)，以及收購(gòu)后股權(quán)還會(huì)不會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)讓？鐘冬平則表示，“這筆資金是有財(cái)團(tuán)提供的，至于股權(quán)會(huì)不會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)讓，這個(gè)目前還是未知數(shù)，也不是我說(shuō)了算。”
　　在管理層收購(gòu)后，鄺匯珍表示已不再持有公司的股權(quán)了，至于下一步，他沒(méi)有透露更多，表示“這個(gè)還要再看。”
　　但有分析人士猜測(cè)，管理層的收購(gòu)可能也只是一個(gè)過(guò)渡，不排除背后與原股東之間還有私下協(xié)議。

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