南玻3.5億試水觸摸屏 或將成未來制勝法寶

　　后續將籌劃完整產業鏈
　　
　　電容式觸摸屏整條產業鏈可粗略分為3個環節。財富證券分析師歐陽仕華表示，上游是玻璃基板，即南玻在河北省的3萬噸超薄玻璃 項目；然后經過鍍膜和光刻兩道主要工序成為導電膜玻璃，萊寶高科、長信科技以及南玻目前的部分業務集中在這一環節；最后由模組企業加工，成為用到手機和平板電腦上的電容式觸摸屏。

　　
　　作為上游原材料的玻璃基板技術門檻高，目前由日本企業掌控絕大部分市場份額，中國生產企業嚴重依賴進口。李濤對《每日經濟新聞》記者表示，國內現在可以生產超薄玻璃的企業僅有ST洛玻（600876）（600876，收盤價7.90元），但洛玻的良品率不穩定，產品不適合大規模量產，“所以公司決定自己做”。

　　
　　對南玻生產超薄玻璃的規模，李濤表示公司對外公告的達產產能是3萬噸/年。但公司半年報中宣布進入量產的導電膜玻璃，目前月產量已達到3萬片左右；若忽略良品率因素，一年出貨量在36萬片左右。南玻導電膜玻璃的規格為400mm*600mm。據記者了解，長信科技目前一片導電膜玻璃可以切28片～30片3.5英寸的智能手機用觸摸屏。如果按以上數據計算，南玻現在觸摸屏產量一年最高可供應1080萬部大屏幕智能手機。市場調研公司IDC最新發表的報告顯示，今年前三季度全球智能手機總銷量超過2億部，較上年同期增長67%。

　　
　　談到南玻未來是否擴產時，李濤表示目前已公告的信息中沒有這個意向。不過投資者需注意的是，南玻在觸摸屏領域的心思不會止步于上游玻璃基板和中游導電玻璃。南玻在半年報中表示，公司將進一步提升精細玻璃事業部相關企業的競爭力，未來會為其打造“從基片生產到電容式觸摸屏及模組生產完整產業鏈的獨立發展平臺”。參照2007年前后南玻在光伏領域的布局，投資者不可忽視公司的執行力。

　　
　　未來或以規模勝出
　　
　　“未來南玻將構建3大板塊，即平板和節能玻璃、太陽能板塊、精細玻璃顯示板塊。精細玻璃、節能玻璃和光伏將是今后幾年公司業績的主要增量，尤其是精細玻璃中的觸摸屏產業鏈將是南玻未來的發展重點。”國泰君安分析師韓其成表示。

　　
　　業內認為，與同行相比，南玻未來可能成為行業中產能規模最大的企業，產業鏈將是最完整的。目前幾個著重發展電容式觸摸屏的A股公司中，萊寶高科是當之無愧的龍頭。該公司主要應用于手機的48萬片/年中小尺寸觸摸屏在去年底量產，今年第二季度后開始放量；后續擴產的82.8萬片/年將在明年1月份投產。上半年中小尺寸產品收入達1.05億元左右，在總營收中所占比重超過22%。觸摸屏產品對公司毛利率的拉動明顯，半年報中萊寶高科毛利率大幅升至53%，較去年報的43%高出10個百分點。此外，萊寶高科還開始儲備應用于平板電腦的中大尺寸電容式觸摸屏。而無論是南玻還是長信，目前還未涉及這塊領域。

　　
　　長信科技方面，公司招股說明書顯示，截至去年底公司觸摸屏用ITO導電玻璃產能為220萬片/年；IPO募投項目在明年上半年投產后，實際產能將增加到480萬片/年。長信科技還將向產業鏈下游延伸。公司將用3.3億元超募資金建設年產2000萬只中小尺寸電容觸摸屏項目，建設期為兩年；產品定位在中小尺寸，即主要應用領域為手機、GPS、電子書、MP4、MP5、數碼相機和工控儀器等。不過公司強調，也可以根據市場情況生產10英寸iPad用產品。

　　
　　相比同行，南玻未來的優勢在于掌控上游主要原材料、從上至下的完整產業鏈以及龐大的規模。不過投資者要注意，南玻未來在觸摸屏領域的發展讓人期待，但當前精細玻璃難以與其他業務比肩。

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